财务智慧：如何理解数字的真正含义（原书第2版） 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

每个企业的管理者都希望根据财务数据制定决策，分配资源，安排费用预算。但实际上，很多管理者在日常工作中都不能得心应手地使用基本的财务工具。即使自认为精通财务的管理者可能也没有深入理解财务报表。他们把数字看成真理，而实际上本应该质疑某些数字。

本书以一种容易理解且颇具实用性的方式教授财务基础知识的同时，为读者增加了一个了解财务数字的维度。因为没有人可以把所有的事物都进行量化，所以财务人员要依赖假设、估计和职业判断，这就使得数字可能会在某个方面出现偏差。本书帮助你认识和理解这些偏差，在必要时挑战和纠正它们，并利用这些信息成为更好的管理者。

本书通俗易懂，尽量避免使用术语，选取了许多真实企业的有趣案例，它将帮助非财务部门的管理者为企业带来更多价值，对他们个人的发展也大有裨益。

译者序

前　言

财务的艺术特性和重要性

第1章　数字并非永远值得信赖2

财务的艺术特性3

举例：什么是专业判断5

第2章　弄懂会计假设、会计估计、会计偏差9

计提和分摊：包括了太多假设和估计10

折旧：多少变数在其中12

估值：多种多样的方法13

第3章　为什么要提升财务智慧16

财务智慧的益处17

财务智慧对公司有益22

获得财务智慧的绊脚石23

第4章　为何你不必永远遵守会计规则26

规则不是真规则27

GAAP为何如此重要29

几条关键原则30

国际会计准则33

不遵循GAAP的财报34

工具箱36

如何得到你想要的东西36

财务工作者都是什么人，财务工作都做什么37

上市公司的报告义务37

利润表的特点

第5章　利润是估计出来的数字40

学一点点会计知识41

企业编制利润表的目的43

第6章　破译利润表的密码45

怎样阅读一张利润表46

重要的原则是什么52

第7章　收入：要点在于如何确认54

收入确认的会计准则其实是模糊的55

操纵会计数据的可能性56

备货和预订59

递延收入60

第8章　成本和费用：没有固定不变的规则61

产品销售成本或服务成本61

经营费用：什么支出才是必不可少的64

折旧和摊销的影响力有多大66

一次性支出：黄色警报70

如何跟进异常费用：取决于是谁在跟进72

第9章　利润的各种形式74

毛利润：多少才够75

营业利润：评价企业健康程度的关键指标76

净利润及其操纵术78

边际贡献：换个角度看利润79

汇率对盈利能力的影响81

工具箱83

理解“偏差”值83

非营利组织的利润83

快速复习：“百分比”和“变动百分比”84

资产负债表揭示了什么

第10章　学习资产负债表的基础知识86

展示企业目前的状况87

个人和企业89

如何阅读一张资产负债表90

第11章　资产：更多假设、更多估计（但是现金除外）93

资产的种类93

按市价法为资产估值102

第12章　资产负债表的右侧：负债和所有者权益104

负债都有哪几种104

所有者权益106

第13章　资产负债表为什么一定是平衡的109

资产负债表平衡的原因109

第14章　利润表怎样影响资产负债表112

利润怎样影响所有者权益112

利润表的其他影响114

如何评估一家公司是否健康发展116

工具箱117

是费用还是资本性支出117

市价法会计的影响117

现金为王

第15章　现金经得起检验122

现金为什么必须为王123

第16章　利润不等于现金（但你必须兼有现金和利润）126

没有现金的利润127

没有利润的现金129

第17章　现金流说的是什么133

现金流的类别134

每个类别在说什么135

第18章　现金与一切都有关系137

调节利润和现金139

以初创公司为例140

以一家真实的公司为例141

第19章　为什么现金极其重要146

理解现金流量表可以带来力量147

工具箱150

自由现金流150

巨头公司也会缺钱151

比率：让数字说出真相

第20章　比率指标的力量154

会计欺诈155

比率分析157

几句警告159

第21章　盈利能力比率：大多数时候越高越好161

毛利润率162

营业利润率163

净利润率163

资产收益率164

权益报酬率166

净资产收益率、总资本回报率、投入资本

　回报率、已用资本回报率167

第22章　杠杆比率：平衡的艺术170

权益负债率171

利息保障倍数172

第23章　流动性比率：我们有能力支付账单吗174

流动比率174

速动比率175

第24章　衡量企业效率的比率：让资产发挥 作用177

存货周转天数、存货周转率177

应收账款周转天数179

应付账款周转天数180

土地、厂房和设备周转率181

总资产周转率182

第25章　投资者观点：五大数字和股东价值183

年收入同比增长184

每股收益185

息税折旧摊销前收益185

自由现金流186

总资本回报率或者权益报酬率186

市值、市盈率和股东价值187

工具箱190

哪些比率对你的企业 重要190

重要的“占收比”190

比率之间的关系191

公司不同，计算方法也不同192

怎样计算并真正理解投资收益率

第26章　投资收益率的基本概念194

终值196

现值197

期望报酬率197

第27章　抓住实质，计算投资收益率200

分析资本性支出200

分析资本性支出的三种方法202

工具箱214

怎样逐步分析资本性支出214

计算资本成本216

经济增加值和经济利润：提高综合能力218

运用财务智慧，管理营运资金

第28章　管理资产负债表的魔法222

营运资金要素223

衡量营运资金224

第29章　资产负债表的杠杆作用226

管理应收账款周转天数227

管理存货229

第30章　跟踪现金周转231

现金周转周期233

工具箱236

应收账款账龄236

打造具备财务智慧的公司

第31章　财务知识和公司业绩238

卡伦·伯曼（Karen Berman）

博士，财务商学院的创始人、股东之一。财务商学院是一家咨询公司，提供定制化的财务智慧培训方案、财务智慧评估、赚钱地图以及其他产品和服务。这些产品和服务的作用是，保证组织中的每个人了解财务业绩如何衡量，了解自己怎样影响财务业绩。曾与数十家《财富》百强公司合作，帮助它们建立财务知识培训方案，这一行动将员工、经理人和领导者都变成了业务合作伙伴。

乔·奈特（Joe Knight）

财务商学院的股东之一，也是定点公司的CFO和大股东之一。财务商学院的高级主持人和主讲人，学员遍布全球。奈特是财务透明的忠实信徒，并将其贯穿于他创建的定点公司的日常工作。

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赢利能力是衡量公司取得收入和控制费用的指标。这些数字都不完全是客观的。收入受到何时记录这个规则的约束。费用与其说是一种估计，不如说是一种猜测。

一般来说，毛利率负增长暗示着出现了下面两种情况中的一种。要么是公司承受着巨大的价格压力，销售人员被迫给予折扣；要么是原材料和劳动力价格上涨，拉动产品或服务成本上涨。

营业利润（EBIT）等于毛利润减去营业费用，

营业利润率=EBIT/收入，营业利润率是反映管理者整体工作效果的一个非常好的指标。

净利润率说明企业1美元的销售收入扣除所有的费用后能剩余多少。它也叫做销售回报率（ROS），净利润率=净利润/收入。

资产收益率（ROA），说明你投资于企业的1美元可以获得多少利润回报。

资产收益率=净利润/总资产。毛利率和净利率很难太高，但是ROA可以非常高，ROA高于行业标准可能暗示着企业没有为未来更新资产——它没有投资于新的机器和设备。ROA非常高的另外一个可能原因是管理者对资产负债表做了手脚，利用各种会计伎俩降低了资产基数。

净资产收益率（ROE），投资者投入1美元会得到百分之几的利润。

净资产收益率=净利润/所有者权益。

生产成本计入产品成本。如果生产成本上升，则毛利润下降——而毛利润是评估产品盈利能力的重要指标。而开发成本计入研发费用，它包括在利润表的营业费用中，根本就不影响毛利润。

记住，收入在产品和服务交付时确认，并不是在货款支付时确认。所以，利润表的最上面一行（销售收入）通常是一种承诺。

记住，很多利润表上的数据反映了估计和假设。会计人员决定了某些交易事项包括在这里而不是包括在那里。他们还决定了用这种方法而不是那种方法进行估计。这就是财务艺术。

为了衡量公司的毛利润，你可以与行业标准比较，尤其是对于行业中较小规模的企业来说更是如此。你也要观察年度之间的变化趋势，分析毛利润是增是减。但是，这里同样需要你睁大眼睛看看数字是否存在偏差。何时确认收入和哪里费用应包括在产品成本这两项决策对毛利润有重大影响。

营业利润（毛利润减去营业费用，其中包括折旧和摊销费用）也缩写为EBIT，它表示企业经营活动获得的利润。同样会有潜在的偏差影响营业利润。存在“一次性开支”吗？计提折旧的方法是什么？

财务欺诈：阿德尔菲亚公司通过向分线盒的供应商收取每个分线盒26美元的营销费用，使得所谓的费用在以后各年摊销，每个分线盒26美元的绝大部分就直接到了阿德尔菲亚公司利润表的最后一行，这种做法在2000年把公司收入提高了3700万美元，在2001年提高了5400万美元。

如果企业是赢利的，但缺少现金，它需要财务专家——能找到其他融资渠道的人；如果企业有现金但不赢利，它需要经营管理专家——他能够降低成本或不增加额外成本而获取额外收入。

编辑推荐

畅销15年,经典名著4个维度，带你学会:用财务术语交流，对财务数据提问，将财务信息用于工作-----------------------财务智慧包括4种不同的技能。1. 理解财务的基础要素能理解财务计量的基本知识，读懂利润表、资产负债表、现金流量表，知道利润和现金有何不同，懂得资产负债表为什么是平衡的，不畏惧数字，也不会被数字弄蒙。2. 理解财务的艺术特性能够辨别哪些数字运用了财务艺术，也知道运用不同的财务艺术可能导致怎样不同的结果从而有所准备，在恰当的时候对财务数字提出问题、进行质疑。3. 理解财务分析对数字进行更深入的分析，利用分析结果为自己的决策提供信息，并因此做出更优决策。4. 理解业务全景公司的财务业绩必须结合其业务状况，结合业务全景框架进行理解。理解宏观经济、竞争环境、法律、客户需求和客户预期的变化以及新技术，你才能真正解读数据、做出恰当决策。读完本书，你将掌握这4种技能，拥有你的财务智慧。

前言

什么是财务智慧

我们与全球范围的数千位职员、经理人、领导者合作过，教他们从财务角度审视业务。我们的理念是，如果理解财务业绩的衡量指标，理解自身如何影响公司业绩，那么公司里的每个人都会把工作做得更好。为形容这种“理解”，我们使用一个术语—“财务智慧”。我们认为，财务智慧越高，人们的参与感和投入感越高。他们对自身归属、企业追求，以及他们对业绩的影响，都能理解得更好。信赖会增加，人员流失会减少，财务业绩也会提高。

我们的这一理念来源不同。卡伦的理念来自学术研究，她的博士论文专门研究了这个问题：员工和经理人对财务的理解与财务信息的分享是否会对公司财务业绩产生积极影响（结论是：会的）。后来，卡伦成为一位财务培训师，并创立了一家公司，即财务商学院（Business Literacy Institute），致力于帮助他人学习财务知识。乔获得了财务MBA学位，但是他的大部分财务培训经验都来自企业实务。在福特公司和几家小公司短暂任职之后，乔加入了一家初创公司—定点公司（Setpoint Systems and Setpoint Inc.），该公司生产过山车和工业自动化设备。乔是定点公司的CFO和股东，他深刻认识到，培训工程师和其他员工，让他们懂得公司业务如何运作，是相当重要的事。2003年，乔开始和卡伦合作，成为财务商学院的股东。从那以后，他与几十家公司合作，为它们开设财务智慧课程。

说到财务智慧，其含义是什么呢？它不是一个人先天具有或不具有的本能。当然，有的人数学比别人好一点，而极少数传奇人物对财务的领悟速度惊人。但我们今天不是要讨论这些。对于大多数企业人士（包括我们自己）来说，财务智慧只是一些可以学会的技能。财务从业人员很早就掌握了这些技能，他们在随后的职业生涯中，就用这种专业语言互相交流，外行听起来，就像听希腊语一样不知所云。绝大多数（并非全部）高管，要么是财务出身，要么是在升迁途中掌握了这些技能，其原因在于，若不懂得财务人员在说什么，就很难管理一家公司。然而，不在财务部门工作的经理人，就没这么幸运了，他们从没学过这些技能，因此，在某种程度上，他们被边缘化了。

归根结底，财务智慧可归纳为四种不同的技能，当你读完本书，就会将其全数掌握。这四种技能是：

理解财务的基础要素。具备财务智慧的经理人，能理解财务计量的基本知识，他们能读懂利润表、资产负债表、现金流量表，他们知道利润和现金有何不同，他们懂得资产负债表为什么是平衡的，他们不畏惧数字，也不会被数字弄蒙。

理解财务的艺术特性。财务、会计既是科学，也是艺术。这两个学科都必须努力将通常不可量化的事物予以量化，因此就必须依赖规则、估计和假设。具备财务智慧的经理人能够辨别哪些数字运用了财务艺术，也知道运用不同的财务艺术可能导致怎样不同的结果，因此，他们会有备而来，在恰当的时候对财务数字提出问题、进行质疑。

理解财务分析。一旦你懂了财务基础并理解财务的艺术特性，你就可以利用这些知识对数字进行更深入的分析。具备财务智慧的经理人，不会弄懂比率、投资收益率（ROI）及类似分析之后就止步不前，他们会利用这些分析为自己的决策提供信息，并因此做出更优决策。

理解业务全景。 后，虽然我们教财务知识，虽然我们认为每个人都应从数字角度理解业务，但我们同时也坚信，数字不能也不会说明所有的一切。公司的财务业绩必须结合其业务状况一起解读，也就是说，要结合业务全景框架进行理解。宏观经济、竞争环境、法律、客户需求和客户预期的变化以及新技术，这些因素都会影响你如何解读数据，如何做出决策。

财务智慧并非仅限于书本学习。和大多数学问、技能一样，财务智慧不仅需要学习，还需要实践和运用。在实践方面，我们希望并预期本书能帮你为如下事宜做好准备：

用财务术语交流。财务是商业的语言。无论你喜欢与否，所有企业的共同点就是，肯定有财务数据，并且这些财务数据的表格、分析、报送都是一样的。财务是一种应被认真对待的语言，你需要用它去做有效沟通。学习这门新的语言，你不能指望一开始就说得很流利。别介意，先学起来试试，你会越学越自信。

对财务数据提问。我们希望你看财务报告和财务分析的时候，是以怀疑者的眼光去看。并不是说我们认为你看到的数据都是错误的，我们只是认为，这些数字是你决策所需，因此了解它们的“怎么、什么、为什么”极为重要。因为每家公司都不一样，所以，有时搞懂这些事情的途径就是对财务数据提出问题。

将财务信息用于工作。读完本书之后，你会学到很多。所以，把学到的用起来！用学到的知识去改善现金流，去分析下一个大项目，去评估你公司的业绩。你的工作会更有乐趣，你对公司业绩的影响会更大。站在我们的角度，我们乐于看到员工、经理人以及领导者知晓他们的工作和财务业绩之间的联系，他们是瞬间顿悟自己为什么要完成那些特别的任务的。

本书为什么会出第2版

每一年同上一年相比，甚至每十年同上个十年相比，财务概念都没什么改变。本书第1版于2006年出版，书中讨论的基本概念和思想与现在的第2版是完全相同的。但是

书籍介绍

财务智慧包括4种不同的技能。

1.理解财务的基础要素。能理解财务计量的基本知识，读懂利润表、资产负债表、现金流量表，知道利润和现金有何不同，懂得资产负债表为什么是平衡的，不畏惧数字，也不会被数字弄蒙。

2.理解财务的艺术特性。能够辨别哪些数字运用了财务艺术，也知道运用不同的财务艺术可能导致怎样不同的结果从而有所准备，在恰当的时候对财务数字提出问题、进行质疑。

3.理解财务分析。对数字进行更深入的分析，利用分析结果为自己的决策提供信息，并因此做出更优决策。

4.理解业务全景。公司的财务业绩必须结合其业务状况，结合业务全景框架进行理解。理解宏观经济、竞争环境、法律、客户需求和客户预期的变化以及新技术，你才能真正解读数据、做出恰当决策。

读完本书，你将掌握这4种技能，拥有你的财务智慧。